Perp DEX

У 2026 році ончейн DEX безстрокових контрактів демонструють нижчий сукупний обсяг і більшу концентрацію частки серед лідерів. Знімок DefiLlama приблизно станом на 28-09-2026 року свідчить, що Hyperliquid і надалі з великим відривом лідирує за обсягом за 30 днів, а Aster, Lighter, Variational і edgeX формують конкурентну другу групу. Вісім платформ упорядковано за обсягом і класифіковано за архітектурою для порівняння, а не як інвестиційну пораду.

Криптовалютна платформа TRUE — це некастодіальна торгова екосистема на Solana, яка об’єднує безстрокові ф'ючерси, спотову торгівлю, токенізовані акції, ринки прогнозів, копітрейдинг та інструменти торгівлі на основі ШІ в межах одного Єдиного рахунку. Користувачі при цьому зберігають повний контроль над власними активами. TRUE призначена для досвідчених трейдерів та інвесторів у криптовалюту, яким потрібен доступ до кількох ринків без перемикання між окремими застосунками. Платформа працює на основі одного рахунку, одного балансу та самостійного зберігання активів під час торгівлі безстроковими ф'ючерсами, альткоїнами й токенізованими акціями.

StandX — це протокол децентралізованої біржі безстрокових контрактів (DEX), що дає користувачам змогу торгувати безстроковими контрактами через смарт-контракти та механізми автоматизованої ліквідності. Він забезпечує некастодіальний ончейн-доступ до торгівлі з кредитним плечем через підключені гаманці Web3.

CyberDEX залучає ліквідність мережі Debt Pool від Synthetix, щоб забезпечити торгівлю безстроковими ф'ючерсами без використання Книга ордерів чи незалежних маркет-мейкерів. На відміну від звичайних децентралізованих бірж, що покладаються на ордери мейкерів користувачів або пули ліквідності Автоматизований маркет-мейкер (AMM), CyberDEX забезпечує торгову ліквідність за рахунок єдиного спільного пулу капіталу. У такій моделі користувачі фактично укладають угоди проти всієї мережі ліквідності, а не розраховуються лише з одним контрагентом.

CyberDEX — це децентралізована платформа ф'ючерсної торгівлі безстроковими ф'ючерсами на базі Optimism. Вона використовує спільний пул ліквідності та інфраструктуру синтетичних активів Synthetix, щоб надати можливість ончейн-торгівлі деривативами без участі традиційних маркет-мейкерів. На відміну від платформ, які покладаються на автоматизованих маркет-мейкерів (AMM) чи книга ордерів, CyberDEX впроваджує модель пулу боргу Debt Pool, що дозволяє здійснювати ф'ючерсну торгівлю безстроковими ф'ючерсами з мінімальним прослизанням і високою ліквідністю.

GMX — це децентралізований протокол на основі блокчейну для торгівлі безстроковими ф'ючерсами, який дає змогу користувачам торгувати на споті та з кредитним плечем без централізованого посередника. На відміну від традиційних бірж із книгою заявок, GMX використовує оракули для цінових даних і виконує угоди через спільний пул ліквідності, що зменшує прослизання та підвищує ефективність капіталу.

GMX дає змогу торгувати спотом і безстроковими ф'ючерсами на ончейні без книги ордерів, поєднуючи ціноутворення від оракула з механізмом пулу ліквідності. На відміну від традиційних децентралізованих бірж, що покладаються на автоматизованих маркет-мейкерів (AMM) або книги ордерів, GMX послуговується зовнішніми ринковими цінами для торгівлі та використовує єдиний пул ліквідності як контрагента, що знижує прослизання й ризики маніпуляції цінами.

GM Pool — основний пул ліквідності екосистеми GMX, який постачає капітал на ринки спотової торгівлі та безстрокових ф'ючерсів. На відміну від традиційних пулів ліквідності автоматизованих маркет-мейкерів (AMM), GM Pool не встановлює ціни на основі співвідношення активів. Натомість він використовує ціни оракула для виконання угод і виступає центральним контрагентом для всіх трейдерів.

GMX та Hyperliquid надають децентралізовану торгівлю безстроковими контрактами, але їхні базові архітектури принципово відрізняються. GMX застосовує модель ціноутворення через оракули та пул ліквідності, де GM Pool виступає єдиним контрагентом. Натомість Hyperliquid використовує ончейнкнигу ордерів і механізм співставлення, здійснюючи угоди через співставлення ордерів на купівлю та продаж.

Levare (LVR) — децентралізований протокол безстрокових контрактів для ринків із кількома активами. Завдяки спільному сховищу ліквідності та кросчейн-інфраструктурі він уможливлює ончейн-торгівлю з кредитним плечем широким набором активів: від криптовалют і валют до дорогоцінних металів, сировинних товарів та індексів. На відміну від традиційних децентралізованих платформ, які обмежені лише криптоактивами, Levare пропонує уніфіковану модель ліквідності та фреймворк управління DAO — усе це спрямовано на підвищення ефективності капіталу та розширення сфери ончейн-деривативів.

Архітектура кросчейн від Levare — це інфраструктурне рішення, що об’єднує мультичейн управління ліквідністю та кросчейн розрахунки. Завдяки спільному Сховищу ліквідності, кросчейн мережі обміну повідомленнями та єдиному розрахунковому шару користувачі з різних блокчейнів отримують доступ до того самого пулу ліквідності. На відміну від звичних підходів мультичейн розгортання, Levare має на меті не просто дублювати протоколи між ланцюгами, а створити єдиний ринок ліквідності, що зменшує фрагментацію капіталу.

Сховище ліквідності Levare — це спільне сховище ліквідності протоколу Levare, яке забезпечує уніфіковану підтримку ліквідності для всієї торгівлі безстроковими ф'ючерсами. На відміну від традиційних книг ордерів або окремих пулів ліквідності торгових пар, Сховище ліквідності централізує управління ліквідністю: постачальники ліквідності (LP) вносять кошти, а сховище виступає єдиним контрагентом для всіх трейдерів для розрахунку угод.

Levare та GMX — обидва децентралізовані протоколи безстрокових ф'ючерсів, однак їхня ключова відмінність криється в ринковому позиціонуванні та архітектурі ліквідності. GMX спеціалізується на торгівлі криптовалютними деривативами, забезпечуючи трейдерів глибиною ринку через пул ліквідності GLP. Натомість Levare використовує спільне Сховище ліквідності та єдину модель ліквідності, орієнтуючись на мультиактивні ринки: криптовалюти, Форекс, дорогоцінні метали, сировинні товари та індекси.

Спотова торгівля, CFDs, ф'ючерси та перпетуальні контракти відрізняються насамперед володінням базовим активом, механізмами закінчення дії та структурами ризику. Спотова торгівля — це безпосередня купівля-продаж реальних активів. CFDs передбачають розрахунок лише різниці в ціні, без переходу права власності на базовий актив. Ф'ючерси мають чітко визначені дати постачання, а перпетуальні контракти взагалі не мають термінів закінчення: ціну прив'язують до спотового ринку через ставку фінансування. Ці чотири інструменти активно використовують на ринках акцій, товарів, Форексу, індексів та цифрових активів. Кожен продукт призначений для певних інвестиційних цілей, профілів ризику та ринкових умов.

Jupiter Perps LP (JLP) — актив пулу ліквідності в системі Jupiter Perpetuals, який забезпечує глибину ринку та контрагентну ліквідність для торгівлі з кредитним плечем у мережі Solana. Користувачі отримують JLP, вносячи активи в пул, і ділять дохід, сформований з комісійних протоколу, торгових прибутків та збитків, а також ефективності капіталу.